就是一輪明月在樓的南邊冉冉升起，以它皎潔的光輝，把宇宙幻化成銀色的世界，使人從壓抑沉悶的情緒中解放出來為之清爽。
　　詞的下片，側(cè)重抒發(fā)詞人向往隱居生活之意。過片換頭“悵襟懷，橫玉笛，韻悠悠”三句，寫詞人要把他胸中的憂思，用富有情韻笛聲抒發(fā)出來。接著“清時(shí)良夜，借我此地倒金甌”二句，承上述憂傷意脈，于是想到要借此清時(shí)良夜，來一番吃酒澆愁的情致。下面“可愛一天風(fēng)物，遍倚欄干十二，宇宙若萍浮”三句，則是寫詞人面對(duì)誘人的風(fēng)物，并不是愜心地去欣賞，而是倚遍闌干在深思。最終悟出了，世界像浮萍一樣的結(jié)論。詞的歇拍“醉困不知醒，欹枕臥江流”兩句。這是詞人悟出了“宇宙若萍浮”的人生哲學(xué)之后的付諸行動(dòng)，即要像李白那樣“但愿長醉不愿醒”，“明朝散發(fā)弄扁舟”，而遠(yuǎn)離污濁的人世，去隱沒江湖之中去。以發(fā)泄他的不滿，這正是米芾晚年學(xué)禪的思想基礎(chǔ)。
　　《宋史·米芾傳》說：“芾為文奇險(xiǎn)，不蹈襲前人軌轍。……又不能與世俯仰，故從仕數(shù)困�！泵总肋@首中秋詞，寫法巧妙，除上片結(jié)拍點(diǎn)出“明月掛高樓”外，字面上再?zèng)]有“月”字出現(xiàn)，然而卻使人感到如置身在月光的整個(gè)銀色世界之下的優(yōu)美境界之中，寫得清空而不質(zhì)實(shí)，正體現(xiàn)了他“不蹈襲前人軌轍”的創(chuàng)新精神，表現(xiàn)了米芾的特有風(fēng)格。
賞析
　　米芾寫中秋賞月，卻反其道而行之，故意撇開月亮，先寫自己晚來的秋意感受�！罢杪曀惋L(fēng)急，蟋蟀思高秋”，古人有秋夜搗衣，遠(yuǎn)寄征人的習(xí)俗，砧上搗衣之聲表明氣候轉(zhuǎn)寒了。墻邊蟋蟀鳴叫，亦是觸發(fā)人們秋思的。李賀《秋來》詩云：“桐風(fēng)驚心壯士苦，衰燈絡(luò)緯啼寒素�！泵总肋@兩句著重寫自己的直覺，他是先聽到急促的砧聲而后感到颯颯秋風(fēng)之來臨，因此，才覺得仿佛是砧聲送來了秋風(fēng)。同樣，他是先聽到蟋蟀悲鳴，而后才意識(shí)到時(shí)令已屆高秋了。
　　接著米芾說：“我來對(duì)景，不學(xué)宋玉解悲秋”，表現(xiàn)出他的曠逸豪宕的襟懷。他這句抝折剛健之筆使文氣為之一振。因?yàn)檎杪暫腕�蟀等秋聲，畢竟要給人帶來一種凄涼的秋意，而倔強(qiáng)的詞人不愿受其困擾。所以，接著他要“收拾凄涼興況，分付尊中醽醁”了。可是“凄涼興況”偏不那么容易收拾，酒后反而心里加倍感到不勝其幽僻孤獨(dú)。才說“不學(xué)宋玉解悲愁”，強(qiáng)作精神，是一揚(yáng)，這里“倍覺不勝幽”，卻是一跌，如此一來，作者聞秋聲而引起的內(nèi)心感情上的波瀾起伏，就充分表露了出來。
　　“自有多情處，明月掛南樓�！本驮谶@個(gè)時(shí)候，一輪明月出來了。月到中秋分外明，此時(shí)，明月以它皎潔的光輝，把宇宙幻化為一個(gè)銀色的世界，也把作者從低沉壓抑的情緒中解救出來，于是詞筆又一振。至此，詞人才托出一輪中秋月點(diǎn)明題意�！岸嗲椤倍�字是在詞人的感情幾經(jīng)折騰之后說出的，極其真切自然，使人感到明月的確多情。在反復(fù)渲染中秋節(jié)令的秋意，從反面為出月鋪墊，以“自有”二字轉(zhuǎn)折，使一輪明月千呼萬喚始出來，用筆頗為奇妙。
　　下片寫賞月時(shí)自己在月光下“橫玉笛”、“倒金甌”、“倚欄干”乃至“醉困不知醒”的情景。“悵襟懷”的“悵”字承接上下片，巧妙過渡，既照應(yīng)上片“不勝幽”的“凄涼興況”，又啟下片的賞月遣懷。“橫玉笛，韻悠悠”，玉笛聲本富有優(yōu)美情韻的，而在大放光明的中秋月下吹奏，那更是妙不可言，可是詞人馬上想到要借此清時(shí)良夜，痛痛快快大飲一場�！氨橐袡诟墒�二”，說明他賞月時(shí)間之長，賞覽興致之高，于是他不由神與物游，生發(fā)出對(duì)宇宙對(duì)人生的遐想。
　　“宇宙若浮萍。宇宙如此之大，作者卻視之若浮萍，不只見出他心胸神思飄逸，更是物我合一之際內(nèi)心的真實(shí)感受，讀來令人心弛神往。境界如此之美，興致自然更高，于是詞人不覺豪飲大醉。結(jié)句“醉困不知醒，欹枕臥江流”不再寫賞月飲酒之后的種種，以不結(jié)之語收束了全詞，給人留下巨大的想象余地。這首詞自東坡著名的同題詞之后，能獨(dú)樹一幟，勇于創(chuàng)新，確有其獨(dú)特的妙處：賞月不寫月華，偏道個(gè)人“對(duì)景”之感，清景之中見出清趣，頗值用心玩味。