從而控制了南吳朝政。
　　知誥執(zhí)政后，為了收攬民心，寬緩刑法，推廣恩信，還建造延賓亭用以接待四方之士。宋齊丘、駱知祥、王令謀等人都成了他的重要謀士，其他凡有流落在其境內(nèi)的士人他都加以任用，還經(jīng)常派人到民間了解疾苦，遇有婚喪匱乏的，便設(shè)法予以周濟，因此贏得了人們的好感。盡管徐溫身居金陵遙秉大政，但人心已大多歸向徐知誥。
　　919年（南吳武義元年），楊隆演稱吳國王，任命徐溫為大丞相，徐知誥為左仆射、參政事兼知內(nèi)外諸軍事。
　　921年（順義元年），徐知誥被吳王楊溥任命為同平章事，遙領(lǐng)江州觀察使。不久，南吳升江州為奉化軍，任命徐知誥為奉化軍節(jié)度使。
　　927年（順義七年），徐溫在行軍司馬徐玠的勸說下，派次子徐知詢到廣陵，準備讓他代替徐知誥執(zhí)掌朝政。不久，徐溫病死，徐知詢回金陵奔喪，徐玠就改變立場轉(zhuǎn)而為徐知誥效力。同年十一月，吳王楊溥僭號稱帝，改元乾貞，任命徐知誥為太尉、中書令、都督中外諸軍事。
出鎮(zhèn)金陵
　　932年（大和三年），徐知誥擔任鎮(zhèn)海、寧國節(jié)度使，出鎮(zhèn)金陵，并沿用當年徐溫的做法，任命兒子李景通為司徒、同平章事、知中外左右諸軍事，將他留在廣陵輔理朝政。
　　933年（大和四年），徐知誥被封為東�？ね�。
　　935年（天祚元年），南吳加封徐知誥為尚父、太師、大丞相、大元帥、齊王，并將升州、潤州等十州之地劃為齊國。徐知誥推掉尚父、丞相之職，并在次年開設(shè)大元帥府，設(shè)置官員。這時，閩國、南漢等國都遣使者前來，勸徐知誥稱帝。
建立南唐
　　937年（天祚三年），徐知誥建立齊國，并任命宋齊丘、徐玠為左右丞相。同年十月，徐知誥受禪稱帝，國號大齊，改元升元，并尊楊溥為高尚思玄弘古讓皇帝，追尊徐溫為忠武皇帝。
　　939年（升元三年），徐知誥恢復(fù)李姓，改名為昪，自稱是唐憲宗之子建王李恪的四世孫，又改國號為唐，史稱南唐。他為唐高祖、唐太宗立廟，追尊父祖四代為皇帝，改奉徐溫為義父，并對徐氏子弟大加封賞。
　　李昪稱帝后，志在固守吳國舊地，無意開拓，被大臣馮延巳譏為“田舍翁”。942年（升元六年），吳越國遭受自然災(zāi)害，南唐群臣都勸李昪趁機出兵攻滅吳越。李昪卻堅決拒絕，認為國內(nèi)百姓需要休養(yǎng)生息，不應(yīng)開戰(zhàn)，并派使者去慰問吳越，送去許多禮物。
病逝
　　李昪晚年崇尚道術(shù)，因服用丹藥中毒，個性變得暴躁易怒。943年（升元七年）二月，李昪背上生瘡，不久病情惡化，在升元殿去世，終年五十六歲，遺命齊王李璟監(jiān)國。同年三月，李璟繼位，是為南唐元宗。十一月，李昪被安葬于永陵，上謚號為光文肅武孝高皇帝，廟號烈祖。
為政舉措
行政
　　李昪在位期間，對外堅持弭兵休戰(zhàn)，以保境安民，對內(nèi)則興利除弊。他在治理國政上禮賢下士，并能虛心納諫。由于連年征戰(zhàn)，從中原一帶流落江淮的難民很多，李昪對此積極妥善安置，實行輕徭薄賦政策，使南唐社會經(jīng)濟得到很大發(fā)展，一躍成為“十國”中的強者。
文教
　　李昪在青年時代就“以文藝自好”，崇文重教，當政后非常重視征集文獻圖集。他將從各地征集的三千多卷圖書，收藏在他治理升州時設(shè)置的“建業(yè)書房”，為南唐日后成為“文獻之地”開了先河。
　　此外，李昪對教育的重視也為后世所稱道。他除了在秦淮河畔設(shè)國子監(jiān)，興辦太學(xué)、小學(xué)，培養(yǎng)國子博士和四門博士外，還在廬山五老峰下白鹿洞建置學(xué)館，號曰廬山國學(xué)。著名詩人江為、伍喬、劉洞等人都曾在此求學(xué)。
軼事典故
　　李昪曾宴請徐知詢，以金鐘盛酒，向徐知詢勸酒，道：“希望弟弟你能活一千歲�！毙熘�詢懷疑酒中有毒，便倒出一半給李昪，道：“我愿意和哥哥各享五百歲�！崩顣c當即變色，不肯飲酒，而徐知詢也捧酒不退，左右都不知所措。這時，伶人申漸高搶過兩杯酒喝下，又拿著酒杯離開。李昪暗中命人送解藥給申漸高，但為時已晚�！　�
墓葬紀念
　　欽陵，又稱永陵，是李昪與宋皇后合葬墓，位于江蘇省南京市南郊祖堂山西南麓，墓長21.48米，寬10.45米，高5.3米，分前、中、后三室和十個側(cè)室。1950年由南京博物院進行考古發(fā)掘，1988年被列為第三批全國重點文物保護單位。
家庭成員
妻妾
　　王氏，李昪元配，吳升州刺史王戎之女，封魏國君，南唐建立后追封順妃。
　　宋福金，原為王氏滕嫁，生元宗李璟，后立為繼室。南唐建立后冊為皇后，后尊為皇太后，謚號元敬。
　　種時光，原為宮人，生江王李景逷，進封夫人。元宗繼位后，進封保寧王太妃。
子女
兒子
　　李昪共有五個兒子：
　　長子李景通（李璟），初封吳王，后改封齊王，后繼承皇位，即南唐元宗。
　　次子李景遷，南唐建立后追封高平郡王，謚號定，后追封楚王。
　　三子李景遂，封晉王，一度被立為皇太弟。后被太子李弘冀毒死，追贈太弟，謚號文成。
　　四子李景達，封齊王。死后追贈太弟，謚號昭孝。
　　五子李景逷，封江王，死后謚號昭順。
女兒
　　李昪共有七個女兒。
　　永興公主，李昪第四女，嫁給楊溥的太子楊璉。
　　豐城公主。
　　盛唐公主。
　　太和公主，下嫁嚴可求之子嚴續(xù)。
　　建昌公主。
　　玉山公主。
　　興國公主，下嫁馬仁裕。